MARCELO FRAGA MOREIRA
mmoreira66@yahoo.com
[Comentário Semanal – 30/03 a 03/04/2026]
É um profissional há mais de 30 anos atuando no mercado de commodities agrícolas,
escreve este relatório sobre café semanalmente como colaborador da Archer Consulting –
Assessoria em Mercados de Futuros, Opções e Derivativos Ltda.
www.archerconsulting.com.br
Mais uma semana curta com feriado da Páscoa e novamente influenciada pelos desdobramentos da guerra entre EUA/Israel x Iran.
O mercado do petróleo continua oscilando +/- 5% ao dia, dependendo dos pronunciamentos do Trump. E com toda o risco do aumento dos combustíveis, dos fertilizantes, dos insumos agrícolas, dos aumentos nos fretes marítimos as comodities oscilam conforme a visão e apetite dos fundos + especuladores.
O vencimento julho-26 iniciou a semana caindo até 1.000 pontos e encerrou @ 284,40 centavos de dólar por libra-peso (fechamento anterior / mínima / máxima / fechamento atual respectivamente @ 295,25 / 285,20 / 294,70 / 289,40 centavos de dólar por libra-peso),
Londres maio-26 chegou a cair -5% e encerrou a semana @ 3.448 usd/tonelada. Já o vencimento julho-26 encerrou @ 3.346 usd/tonelada (beliscando o piso do suporte da banda de Bollinger dos 50 dias @ 3.270 usd/tonelada). Perdendo esse suporte em breve deveremos ver Londres voltando a negociar abaixo dos 3.000/2.800 usd/tonelada = café conilon liquidando abaixo dos 900 R$/saca!
O mercado spot pro café arábica tipo 6 continua firme, negociando entre 1.900-2.100 R$/saca (pois ainda existem exportadores precisando cobrir os compromissos de exportação para os meses abril-junho-26). Porém, com a entrada da próxima safra (tanto do café conilon quanto o arábica) o mercado já começa a precificar café conilon abaixo dos 950 R$/saca (e com vendedores vendendo nesse patamar), e para café arábica para entrega em set-out-26 e set-out-27 já novamente negociando abaixo dos 1.700 R$/saca!
Infelizmente não da pra ser otimista no curto prazo, salvo tivermos algum efeito climático significativo durante o próximo inverno brasileiro. Com toda a expansão que tivemos no Brasil a expectativa é para safras grandes novamente, acima dos +70/+75 milhões de sacas durante os próximos 3-5 anos – e já a partir da safra atual 26/27 (mesmo com muitos produtores ainda discordando das projeções das principais casas/analistas – e já deixando os números da Conab* novamente desacreditados).
Se o Brasil conseguir produzir >= 70.00 milhões de sacas pelos próximos 5 anos e o consumo mundial continuar crescendo +2% ano, então, já a partir do ano safra 28/29 o “índice estoque x consumo mundial” já voltará a crescer superando os +30%! Ou seja, estoque sobrando preços deverão voltar a cair. E para desestimular aumento na produção o mercado voltara novamente a buscar o menor custo de produção do mundo, ou seja, Brasil – trazendo os preços novamente para os 1.200 R$/saca para o café arábica e 750/800 R$/saca para o café conilon!
Então, produtor, como sempre, Projeta-se!
Tudo indica que em breve veremos café arábica tipo 6 negociando abaixo dos 1.500/1.400 R$/saca e café conilon em breve entre 800-900 R$/saca.
Boa semana a todos!
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Call* = opção de compra
Put* = opção de venda
Compra Call-Spread* = compra e venda simultânea de 2 Opções de Compra comprando a Opção com preço de exercício mais baixo vendendo a Opção com preço de exercício mais alto
Venda Call-Spread* = venda e compra simultânea 2 Opções de Compra vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo e comprando a Opção com preço de exercício mais alto
Compra Put-Spread* = compra e venda simultânea 2 Opções de Venda comprando a Opção com preço de exercício mais alto e vendendo a Opção com preço de exercício mais baixo
Venda Put-Spread* = venda e compra simultânea 2 Opções de Venda vendendo a Opção com preço de exercício mais alto e comprando a Opção com preço de exercício mais baixo
CFTC* = Commodity Futures Trading Commission – agência independente do governo dos Estados Unidos que regula os mercados de futuros e opções das commodities
IBGE* = Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística
Cecafé* = Conselho dos Exportadores de Café do Brasil
SECEX* = Secretaria comércio exterior
CNC* = Conselho Nacional do Café
USDA* = Departamento da Agricultura dos Estados Unidos
FNC* = Federação Nacional dos Cafeicultores da Colômbia
FAS* = Serviço Agrícola Estrangeiro do USDA
OIC* = Organização Internacional do Café
GCA* = Green Coffee Association
ABIC* = Associação Brasileira da Indústria de Café
Sincal* = Associação dos Produtores do Brasil
NDF* = (Non-Deliverable Forward), um contrato a termo de moeda com liquidação financeira, com vencimento para aquele mês
PIB* = Produto Interno Bruto
FED* = Banco Central Americano
NOAA* = Departamento Nacional da Atmosfera e Oceanos dos Estados Unidos
EUROSTAT* = Serviço de Estatística da União Europeia responsável pela publicação de estatísticas e indicadores de elevada qualidade a nível europeu que permite a comparação entre países e regiões
OPEP* = A Organização dos Países Exportadores de Petróleo
FOMO* = é caracterizada pela necessidade constante que uma pessoa tem de saber o que outras estão fazendo. FOMO, sigla que vem da expressão em inglês “fear of missing out”, que traduzida para o português significa “medo de ficar de fora”. O investidor fica com receio em perder uma oportunidade no mercado e sai “comprando ou vendendo” para não ficar de fora da “oportunidade” divulgada na mídia
COOXUPÉ* = Cooperativa Regional de Cafeicultores em Guaxupé
Coccamig* = Cooperativa Central de Cafeicultores e Agropecuaristas de Minas Gerais
COPOM* = Comitê de Política Monetária, órgão do Banco Central responsável pelo estabelecimento das diretrizes da taxa de juros
BASIS* = disparidade de preço causada pela diferença geográfica entre os pontos de entrega da commodity, calculada pela diferença entre o preço físico e o preço futuro
Bandas de Bollinger* = indicador de volatilidade utilizado para identificar níveis de sobrecompra ou sobrevenda no mercado
PMI* = Purchasing Manager’s Index – indicador que mede a atividade econômica de um país a partir de pesquisas mensais com gerentes de compras
Vicofa* = Associação do Café e Cacau do Vietnam
